永續合約（Perpetual Futures）是一種特殊的衍生品交易工具，主要用於加密貨幣市場。以下是對永續合約的詳細介紹，包括其定義、運作原理、優缺點及風險。
永續合約是什麼？
永續合約是一種沒有到期日的期貨合約，允許交易者在任何時間開倉或平倉。這種合約的設計使得投資者可以持有倉位而不必擔心到期日的限制，並且可以利用槓桿來放大潛在收益。
特點
- 無到期日：與傳統期貨合約不同，永續合約沒有固定的到期日，這意味著交易者可以無限期持有倉位，只要保持足夠的保證金。
- 槓桿交易：永續合約通常允許高槓桿，這使得投資者可以用較少的資金控制較大的頭寸。例如，使用10倍槓桿，投資者只需提供10%的資本即可進行交易。
- 資金費率機制：為了保持永續合約價格與現貨市場價格的一致性，交易所會定期調整資金費率。這個費率是多頭和空頭之間轉移的資金，用於鼓勵或抑制某一方的持倉，以減少價格差異。
優勢
- 靈活性：交易者可以隨時進行開倉和平倉操作，無需擔心到期日。
- 高回報潛力：由於槓桿效應，投資者有機會獲得超過其初始投資額的回報。
- 風險管理：可用於對沖其他投資風險，例如在持有現貨比特幣的同時開設空頭頭寸來保護自己免受價格下跌的影響。
風險
- 爆倉風險：由於使用槓桿，市場價格的小幅波動可能會導致保證金不足，從而被強制平倉。這對於高槓桿交易特別危險。
- 市場波動性：加密貨幣市場本身波動性大，永續合約的價格可能與現貨價格出現較大差異。
- 資金費率變動：資金費率可能會影響持倉成本，長時間持有可能導致額外費用。
總結
永續合約是一種靈活且具有高槓桿潛力的交易工具，非常適合希望在加密貨幣市場中利用短期價格波動獲利的交易者。然而，由於其高風險特性，投資者在參與此類交易時應謹慎評估自身風險承受能力並採取適當的風險管理措施。
